(Блумберг) — Ряды управляющих хедж-фондами, которые ожидают хаоса на рынках, растут.
Грег Коффи, бывший звездный менеджер Moore Capital Management, который в этом году основал собственную инвесткомпанию, сравнивает майские потрясения с концом бума доткомов в 2000 году. Расселл Кларк из Horseman Capital Management, один из самых ярых «медведей» среди управляющих хедж-фондами в Европе, в письме клиентам вспоминает финансовый кризис 2008 года.
Эти портфельные менеджеры, входящие в число самых известных в Европе, пополнили растущие ряды инвесторов, которые предсказывают завершение продолжавшегося в течение десятилетия ралли цен на активы в условиях, когда центробанки берут курс на нормализацию политики, а усиление популизма ставит под угрозу международную торговлю. Миллиардер Джордж Сорос в мае предупредил о риске финансового кризиса и экзистенциальной опасности для Европейского союза. Криспин Оди годами ожидал коллапса рынков и понес убытки, делая ставку на это.
“Призраки 2000 года наступают, — написал Коффи в майском письме инвесторам от своей Kirkoswald Capital Partner. — Не ошибитесь, в такой инвестиционной среде мы находимся и будем находиться далее в 2018 году».
Ставки на крах — одна их ключевых возможностей хедж-фондов, которая отличает их от традиционных инвестиционных фондов, — были болезненной стратегией на протяжении нескольких лет, поскольку программы центробанков по выкупу активов оказывали поддержку рынкам. Тем не менее есть ряд признаков того, что спокойствие последних лет может быть нарушено.
Кларк, компания которого управляет активами на $1,2 миллиарда, написал, что нынешний расклад на рынках напоминает ему 2008 год, когда его хедж-фонд заработал 31 процент. Показатели маржи и оценки активов находятся на высоких уровнях, тогда как сырье и процентные ставки растут. Импульсные стратегии и биржевые фонды вкладывают все больше средств в активы, которые до сих пор обеспечивали неплохой результат, — такие как технологический сектор, — несмотря на то, что фундаментальные факторы начали ухудшаться, отмечал в письме за май Кларк.
Представители Horseman и Kirkoswald отказались от комментариев.
Сокращенный перевод статьи:Hedge Fund Managers See Echo of 2000, 2008 Crashes in Markets
Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Анна Улаева aulaeva@bloomberg.net
Контактные данные авторов статьи на английском языке: Нишант Кумар в Лондоне nkumar173@bloomberg.net;Сюзи Уэйт в Гонконге swaite8@bloomberg.net
Контактные данные редактора статьи на английском языке: Нил Калланан ncallanan@bloomberg.net, Кристиан Баумгертель, Джон Менон
©2018 Bloomberg L.P.