(Блумберг) — Облигации федерального займа рухнули, а рубль резко подешевел в рамках самой длинной серии потерь с декабря после того, как Дональд Трамп внезапно обострил торговую войну с Китаем, а также подписал указ, предусматривающий новый раунд санкций в отношении России.
Доходность ОФЗ 26215 к 17:31 мск подскочила на 11 базисных пунктов и может завершить день максимальным ростом с февраля. Ставка ОФЗ 26226 взлетела на 12 базисных пунктов до 7,37%, что может стать самым высоки уровнем на закрытие c 18 июля.
Активы развивающихся стран снижаются из-за введения президентом США пошлин на китайский импорт стоимостью $300 миллиардов, которые уменьшили аппетит к риску и вызвали ралли американских гособлигаций. Рублевые активы оказались под дополнительным давлением после указа Трампа, который может привести к ограничительным мерам из-за “дела “Скрипалей”
Ниже приводятся комментарии участников рынка:
Aberdeen: фиксация прибыли
“Ясно, что, во-первых, законодатели США очень агрессивно настроены к России, во-вторых, Трамп не стремится вводить санкции. Так что, как будут развиваться события — это отчасти внутриполитический вопрос США, и мы, инвесторы, не знаем точно, — говорит инвестменеджер Aberdeen Standard Investments Виктор Сабо. — Однако позиционирование в России, особенно в ОФЗ, очень “весомое” — это был всеобщий “лонг” среди инвесторов из-за хороших макроэкономических показателей и высокой реальной доходности. Поэтому некоторая фиксация прибыли оправдана. Я не ожидаю крупного обвала, если только не будут объявлены санкции к суверену”.
Ashmore: Сокращаем позиции
“Тарифы будут продолжать расти. Мне нравятся российские фундаментальные показатели и оценки, но санкции подорвут способность совершать сделки, — написал по электронной почте главный аналитик Ashmore Group Ян Ден. — Следовательно, мы уменьшаем позиции”.
Банк Зенит: Риски не учтены
“Текущие уровни доходностей не отражают всех рисков. CDS на РФ находятся на уровне 100 базисных пунктов, что близко к минимальным значениям”,- говорит трейдер ПАО “Банк Зенит” Алексей Твердохлеб. По его оценке, недополученная прибыль для инвесторов, которые занимают сейчас консервативную позицию, окупится даже в случае частичной реализации одного из потенциальных рисков — санкции, торговые войны, существенное замедление экономики отдельных стран.
Sputnik AM: Санкции — понарошку
“В рубле слишком много спекулянтов. Кэрри-трейд иногда пробуксовывает и приходится сокращать риск, — отмечает генеральный директор Sputnik AM Александр Лосев. — Появился повод и спекулянты потянулись на выход. А горлышко узенькое — торги доллар/рубль на Московской бирже. Вот и динамика рубля поэтому соответствующая”.
Росбанк: опасна ответная реакция
“До раскрытия деталей сложно судить о потенциальном эффекте на локальные активы. В частности, некоторые из предложенных ограничений не окажут никакого влияния ни на экономику России, ни на финансовые потоки, — написали в обзоре аналитики ПАО “Росбанк”. — Однако, два из них – ограничение кредитования и авиасообщения – могут стать поводом для острой ответной реакции российской стороны, что будет негативно для инвесторов”.
Citigroup: Коррекция до 30 б.п.
Цены на облигации в последнее время вышли за пределы уровней, обоснованных фундаментальными показателями, потому доходность может вырасти еще на 10-30 базисных пунктов, написал по электронной почте главный экономист Citigroup Inc. в РФ Иван Чакаров. По его словам, хотя объявленные санкции “не кажутся слишком серьезными”, однако есть “серая зона” в отношении того, каких активов они коснутся.
(Добавлен комментарий Citigroup в последнем абзаце.)
—При участии: Онья Куинн.
Контактные данные корреспондента: Ольга Войтова в Москве ovoitova@bloomberg.net
Контактные данные редакторов, ответственных за статью: Mark Sweetman msweetman@bloomberg.net, Мария Колесникова
©2019 Bloomberg L.P.