(Блумберг) — По мере того как восстановление развивающихся рынков начинает сбавлять обороты, облигации воспринимаются как наиболее устойчивый класс активов с учетом «голубиной» политики Федеральной резервной системы США и роста угрозы замедления глобальной экономики.
Большинство участников опроса агентства Блумберг, охватившего 36 управляющих фондами, стратегов и трейдеров, ожидали, что бонды развивающихся стран продолжат расти в этом году. Менее уверены они были в устойчивости ралли валют и акций.
Рынки завершили первый квартал в положительной зоне, продемонстрировав наибольший рост в январе, в то время как риторика ФРС становилась все более мягкой, а другие центробанки мира готовились последовать примеру американского регулятора. Позднее в том же квартале опасения по поводу замедления глобального роста начали оказывать давление на рисковые активы, что впоследствии привело к пробуксовке ралли, в результате которого акции все же завершили квартал с лучшим результатом за два года.
«На фоне голубиного разворота ФРС и рисков замедления мировой экономики центробанкам EM не придется повышать ставки, что создает благоприятные условия для облигаций, — сказал Кодзи Фукая, глава FPG Securities Co. в Токио. — Мы не ожидаем повсеместного роста ‘бычьих’ настроений, но и массового перехода на ‘медвежьи’ ставки не наблюдается. В выборе активов следует проявлять избирательность».