(Блумберг) — Банк Англии принимает эстафету по процентной ставке, пока рынки переваривают разочарование от вчерашнего решения Федеральной резервной системы. Спад производственной активности в РФ может ускорить замедление инфляции и сподвигнуть Банк России на дальнейшее смягчение.
Умеренность от ФРС
Инвесторы не сразу определились с тем, как интерпретировать сигналы ФРС, однако в итоге сочли их недостаточно «голубиными». Допустив дальнейшее смягчение, председатель Джером Пауэлл тем не менее сказал, что не рассматривает объявленный в среду шаг как начало продолжительного цикла снижения ставок. Центробанк старался сохранить возможность для гибкости в условиях замедления мирового роста и неопределенности в торговле, с одной стороны, и благоприятных прогнозов по экономике США, с другой. В итоге недовольны остались и рынки, и президент Дональд Трамп.
Красные экраны EM
Акции развивающихся стран дешевеют, а индекс валют EM может упасть на максимум с середины мая после того, как Пауэлл разбил надежды рынка на расширенный цикл смягчения. Глобальное ралли бондов также оказалось под давлением. Доходности суверенных еврооблигаций России подскочили, а стоимость страховки от дефолта по пятилетним бондам вновь превысила 100 базисных пунктов впервые за неделю.
Рикошетом по нефти
Досталось и рынку нефти — цены Brent и WTI снижаются с пика более чем за две недели. Фактор монетарной политики перевесил снижение запасов в США до минимального уровня с ноября и эскалацию отношений с Ираном. США ввели санкции против главы МИД страны Джавада Зарифа, фактически отрезав путь к дипломатическим переговорам, а РФ договорилась с Ираном о совместных учениях в Индийском океане в 2020 году.
Продолжаем падать
Индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ в июле третий раз подряд остался ниже отметки 50 баллов на фоне продолжения падения объемов производства и новых заказов, сообщает Markit Economics. В июле сократилось как внутреннее потребление, так и экспорт: новые экспортные заказы сократились максимальными темпами за пять месяцев. Слабый спрос и медленный рост цен на сырьё снизили инфляционное давление на отпускные цены. Это может стать ещё одним фактором в пользу замедления инфляции и понижения ключевой ставки Центробанком РФ.
Задачка с осложнением
Банку Англии придется иметь дело с новыми реалиями по Brexit при принятии решения по ставке, которое будет обнародовано в 14:00 мск. Базовый сценарий центробанка, подразумевающий постепенное повышение ставки, теряет актуальность на фоне ослабления фунта и снижения доходности облигаций после того, как назначение Бориса Джонсона премьер-министром увеличило риск выхода из Евросоюза без сделки. Правительство удвоило расходы на подготовку к такому развитию событий. ЦБ, возможно, откажется от “ястребиных” намеков, рынки же все больше ждут смягчения.
—При участии: Елена Тимонина и Ольга Войтова.
Контактные данные корреспондентов: Андрей Бирюков в Москве abiryukov5@bloomberg.net;Полина Воробьева в Moscow pvorobieva1@bloomberg.net
Контактные данные редакторов, ответственных за статью: Марк Суитман msweetman@bloomberg.net, Мария Колесникова
©2019 Bloomberg L.P.