(Блумберг) — Трейдеры облигациями, похоже, уверены, что Федеральная резервная система находится на грани первого снижения ставки с 2008 года. Основной вопрос в то время, как рынок готовится к выступлениям серии представителей центробанка, заключается в том, что будет дальше.
Председатель ФРС Джером Пауэлл на прошлой неделе подготовил почву для снижения ставки в июле, обозначив в качестве факторов охлаждение мировой экономики и торговые трения. На этой неделе инвесторы, вероятно, будут следить за показателями розничных продаж в США и последними экономическими данными из Европы и Азии, чтобы откалибровать ставки на то, каким будет масштаб смягчения монетарной политики в оставшейся части года.
Котировки фьючерсов предполагают снижение ставки ФРС на четверть процентного пункта в июле и сокращение почти на 70 базисных пунктов в общей сложности за 2019 год. Прошлая неделя показала, как изменение ожиданий относительно курса ФРС в условиях низких летних объемов торгов может потрясти рынки: угол наклона кривой доходности на участке от 2 до 10 лет увеличился максимально с октября в то время, как ставки на снижение стоимости заимствований окрепли, а данные об инфляции за июнь превысили прогнозы.
“Глобальный экономический рост и инфляция внутри страны сейчас являются ключевыми факторами для ФРС, — сказал старший стратег по ставкам в США в TD Securities Геннадий Голдберг. — У ФРС очень низкая планка для одного или двух понижений ставки, но после этого есть много возможных вариантов”.
Эта неделя дает представителям центробанка последний шанс повлиять на рыночные ожидания до начала традиционного периода тишины в преддверии заседания 30-31 июля. Пауэлл выступит в Париже, также планируются выступления президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Джона Уильямса и других членов ФРС.
Сокращенный перевод статьи:Bond Traders Locked In for July Seek Answers About Rest of 2019
Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Марк Суитман msweetman@bloomberg.net
Контактные данные автора статьи на английском языке: Лиз Капо Маккормик в Нью-Йорке emccormick7@bloomberg.net
Контактные данные редактора статьи на английском языке: Бенджамин Пурвис bpurvis@bloomberg.net, Марк Танненбаум, Ник Бейкер
©2019 Bloomberg L.P.