(Блумберг) — Участников рынка казначейских облигаций США на этой неделе может ждать ощущение дежавю — им предстоит учитывать знакомые геополитические риски, а также важные экономические данные, которые могут повлиять на ожидания в отношении политики Федеральной резервной системы.
Обсуждение Brexit, торговые переговоры и угроза нового перерыва в работе правительства США привлекают внимание трейдеров наряду с усиливающимися опасениями по поводу мировой экономики. Рынок также вернулся к привычным уровням: доходность индикативных 10-летних бондов приближается к 11-месячному минимуму, зафиксированному в начале января, до того как ФРС просигнализировала, что будет проявлять терпение в вопросе дальнейшего ужесточения монетарной политики.
Учитывая, что председатель ФРС Джером Пауэлл в прошлом месяце назвал инфляцию «важной составляющей» картины, которую он должен будет увидеть для дальнейшего повышения ставок, особенную значимость приобретают данные о потребительских ценах, которые должны выйти в среду. Согласно консенсус-прогнозу, в годовом выражении инфляция замедлится до минимума с 2016 года. В любом случае статистика может положить начало турбулентному периоду в ситуации, когда трейдеры склоняются к мнению о том, что следующим шагом ФРС может стать снижение ставки.
«Серия хороших новостей на экономическим фронте могла бы вызвать распродажу на дальнем конце кривой», — говорит глава стратегии по ставкам США в Societe Generale SA Субадра Раджаппа. Если же статистика будет слабой, «инвесторы станут закладывать в котировки еще более голубиную позицию ФРС, что также приведет к увеличению угла наклона кривой», сказала она.