(Bloomberg) — Падение цен на аналитику, которая должна стать платной в соответствии с директивой MiFID II, создает проблему для управляющих активами: их могут обвинить в готовности получать от банков дополнительные сервисы ради доступа к дешевым материалам.
В результате регулятивной реформы Европейского союза инвестменеджеры должны будут сами решать, насколько обоснована плата за аналитические материалы, которую банки станут взимать отдельно от комиссий за предоставление других услуг, включая трейдинг.
В то время как банки ведут ценовую войну в попытке нарастить рыночную долю, регуляторы могут счесть, что стоимость аналитики занижается, чтобы побудить получателей материалов пользоваться и другими услугами, и обвинить инвесткомпании в том, что те согласились приобретать исследования чересчур дешево.
«Все будет непросто — решать, чего стоит аналитика, придется управляющим активами, — говорит Джонатан Питканен, глава отдела анализа бумаг с инвестиционным рейтингом в Columbia Threadneedle Investments в Лондоне. — Цены движутся лишь в одном направлении — вниз».